农药行业：资产重组好风光

资产重组是指企业资产的拥有者、控制者与企业外部的经济主体进行的，对企业资产的分布状态进行重新组合、调整、配置的过程，或对设在企业资产上的权利进行重新配置的过程。顾名思义，只要有企业的存在，就难免发生资产重组的事件。

近年来，全球范围内农药界资产重组此起彼伏，成为世界瞩目的热点。

世界农化再掀收购潮

杜邦公司宣布同意收购Taxon生物科学公司，交易有望在今年第二季度结束。

杜邦收购Taxon公司，理由很简单。Taxon公司在微生物生理类群和微生物基因组产品领域拥有众多知识产权，这将促进杜邦针对重要的行栽作物、水果和蔬菜开发新种子处理剂、叶施产品和土壤喷施产品。收购将增强杜邦的研发实力，在种子和植保领域发现及商业化生物解决方案，快速进入市场。正如Taxon生物科学公司总裁兼CEO Glenn Nedwin所言，Taxon公司独特的技术平台联合杜邦公司强大的研发实力和市场地位，使得两家公司的合并恰到好处，杜邦推出新品的速度也将更快。

在世界农化界收购浪潮中，最值得关注的首推Platform公司。

不久前，Platform专业产品公司宣布，公司已经以35.1亿美元的价格完成从Permira公司收购爱利思达。

据悉，此次收购是该公司在作物保护领域进行的第3次收购，前2次收购包括对科聚亚的收购及对Agriphar的收购。通过对爱利思达、科聚亚、Agriphar业务的收购，Platform农药经营将覆盖100多个国家，有望从几乎可以立即实现效益的全球供应链中受益。

不到半年时间，Platform就相继完成了3次大的收购，在世界农化界可谓大手笔。其目的何在？

爱利思达公司专注于在不断发展的农药科技和营养健康科技市场，通过创新的行销、市场分配和优质的化工解决方法帮助客户促进企业业务的发展，公司拥有超过150个产品组合。

科聚亚公司是以10亿美元价格向Platform公司出售其农化业务科聚亚作物保护的交易。

Agriphar是一家位于欧洲的作物保护集团，拥有领先的产品开发、登记和分销能力。其产品组合包括丰富的除草剂、杀菌剂和杀虫剂，主要应用于欧洲终端市场。Agriphar为多个区域市场提供一系列产品应用和专业技术服务，在西欧拥有强大的市场占有率，在中美洲和拉丁美洲的市场地位也正在逐步增强。

我们不难发现，Permira公司在全球集中收购的农化企业或企业的农化业务，用意十分明显，就是要做大做强农化产业。

Platform的创始人兼董事长Martin E. Franklin表示，爱利思达、 Agriphar和科聚亚农业解决方案将蓬勃发展，为Platform带来更大价值，公司期望借助与他们的合作，更加长久的走在农用化学品行业的前列。

Platform的首席执行官Daniel H. Leever说，“Platform成立之初，就以汇聚业界领先的一流特种化学品公司为目标。我们向着这个愿景不断努力，已经迅速和圆满的完成了对爱利思达的收购，这是我们迄今为止规模最大的一次收购，为我们提供了更多样化的产品，并显著扩大公司的地区覆盖率，使公司具备了更大的盈利潜力。更重要的是，随着公司规模的扩大和市场范围的增加，我们还获得了具有丰富技能和经验的团队。我们预计，这些人才将扩充我们的管理队伍，将成功的帮助业务的整合和持续发展，我们期待在2015年及未来继续抓住新的令人兴奋的机会。”

Platform的新总裁Wayne Hewett评论道：“完成这次收购后，爱利思达、科聚亚和Agriphar的整合将产生新的独特增长机会，我们都非常渴望利用这一机会。我们新创建的农业方案部门，将以爱利思达公司商标进行统一运作，在产品线和地域分布方面都具有强大的高增长基础，拥有业界领先的活性成分和注册产品组合，相信我们将以饱满的状态，持续开发出满足世界各地农民不断变化的需求的解决方案。”

中国有句俗语：卒子过河意在吃帅。Platform公司收购三步棋足以说明一个问题，他们看好世界未来农化产业，应该引起业界高度关注。

专家指出，国际农药企业的兼并重组正在向纵深发展，其比较流行的重组方式主要有四种：一是资本导向，向高利润产业转移；二是业务导向、渠道扩张；三是节约成本、并购整合；四是并购后拆分。欧美跨国农药公司的并购整合，不仅是资本市场对利益追逐的结果，也是解决供需矛盾、降低运营成本、追逐行业新方向的客观需要。

中国药企重组涌热浪

5月8日，国务院批转发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》指出，深化企业改革，进一步增强市场主体活力，大力推进国企国资改革，加快中央企业结构调整与重组，加快推进国有资本运营公司和投资公司试点，形成国有资本流动重组、布局调整的有效平台。积极支持非公有制经济健康发展，全面落实促进民营经济发展的政策措施。鼓励非公有制企业参与国有企业改制，鼓励发展非公有资本控股的混合所有制企业。

中国农药产能严重过剩，产品市场供大于求，业内有人指出，即使全行业停产一年，中国农药也不会出现短缺现象；即使农药企业减少一半，中国农药也不会出现紧张局面。中国农药行业由于多、小、散、乱，更需要大刀阔斧地进行资产重组。

5月14日，浙江升华拜克生物股份有限公司发布公告，公司与山东潍坊润丰化工股份有限公司就购买宁夏格瑞精细化工有限公司股权一事签订协议，润丰公司出资2126万元购入升华拜克公司所持有的宁夏格瑞公司73%的股权。股权转让完成后，升华拜克公司将不再持有宁夏格瑞股权。据悉，股权交易收购后，润丰公司还将采取增资方式进一步扩大在宁夏格瑞的股权比例。

据了解，润丰公司是我国拥有海外登记产品最多的企业，近几年来，公司业绩实现持续稳定增长。2014年，公司实现销售收入30.97亿元，较2013年增长11.7%，在中国农药百强榜中位列第4，从出口情况来看，2014年，润丰公司农药自营出口额位列全国农化行业第1位。

润丰公司法人代表王文才表示，公司致力于国际市场的开拓，得益于创新的全球化快速市场进入平台模式的构建以及品牌战略的转型，取得了长足发展。近几年来，在国际市场的快速拓展带来日益增长的生产需求，本次股权交易将进一步丰富润丰的产品线，将使得润丰制造基地的布局更为合理，为公司未来5～10年的发展做好充分的战略储备。股权交易是一条顺应公司发展、满足市场需求而又多快好省的捷径。

5月7日，浙江永太科技股份有限公司发布公告称，公司拟以自有资金1.9亿元收购戴航星、宋永平两名自然人持有的上海浓辉化工有限公司100%股权。在利好刺激下。永太科技在二级市场受到投资者的追捧，从5月6日收盘至5月22日，累积涨幅超过90%。

据了解，截止到目前，上海浓辉已经在海外 60 余个国家提交了近 1800 项农药产品的登记资料，并已获颁农药登记证书 500 余项，其中包括如嘧菌酯以及复配、噻虫嗪及甲维盐+虱螨脲等优势产品，涵盖了微胶囊剂、悬浮乳剂等当前较新颖热门的剂型。具有丰富的无形资产资源，还有前景十分可观的市场预期。

永太科技公司总经理何人宝表示，公司是国家级化学原料药基地，生产四大系列80多种氟苯化合物，是全球产品链最完善、产能规模最大的氟苯精细化学品制造商。公司将打造“中国农药制造2025”作为重大发展战略，永太科技与浓辉化工部分产品尤其是数个具有广阔市场前景的产品有直接的承接关系，通过收购，永太科技可以藉此打通由农药中间体到原药直至制剂的广阔成长空间。

4月7日， 北京精耕天下农业科技股份有限公司发布公告称，公司以现金方式、人民币 6 元/股的价格向江苏好收成韦恩农化股份有限公司定向发行股票380万股，认购总金额2280万元。所募集的资金主要用于精耕天下廊坊生产研发基地建设以及补充公司流动资金，优化公司财务结构。这是新三板中不可多见的大手笔。

据悉，精耕天下公司是在深交所新三板挂牌的专业致力于可持续发展型农业技术、服务及产品的国家级高新技术企业。公司可规模化生产包括链霉菌、芽孢杆菌、高温菌、绿僵菌、白僵菌、木霉菌等十余种高性能菌种及水溶性滴灌冲施肥、微量元素肥、叶面肥、微生物菌剂、生物有机肥料、复合微生物肥料、缓控释肥等新型生态肥料产品和先进的农用和环保机械设备。

据精耕天下公司称，目前公司主营业务面临着较好发展机遇，好收成韦恩在产品结构和市场分销渠道等方面与公司均有良好的互补性，可推动公司业绩的快速发展。此次向好收成发行股票，可加快投资建设公司廊坊生产研发基地、补充公司运营资金、增强公司主营业务能力、建设全国性产品销售渠道、扩大公司品牌影响力。二者联合各有所需，恰好优势互补、相得益彰。

业界众说纷纭话重组

世界上没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的恨，用此话形容农药行业的资产重组十分贴切。

工信部原材料工业司副司长潘爱华强调指出，针对我国农药行业面临的问题，需要各方面坚定信心、加强协作、积极应对，国家要统筹考虑出台和完善相关政策措施，大力推进农药企业兼并重组、淘汰落后，加强技术创新，促进节能减排，引导农药行业持续健康发展。农药行业必须突破重组容易整合难的瓶颈，使重组能够真正实现提升企业核心竞争力的目的，取得1+1﹥2的效应。

中国证监会副主席姜洋表示，农业是立国之本，我国经济进入新常态，要在经济放缓中继续强化“三农”的基础地位，必须加大资本市场服务“三农”，继续完善多层次资本市场体系，有效拓宽资本市场服务的领域和范围，支持农业和涉农产业并购重组，有效整合上下游产业链，进一步增强龙头企业辐射能力。

中国农药工业协会会长孙叔宝对农药行业的重组热潮持肯定态度，农药企业要发展壮大，必须走过“大鱼吃小鱼”的阵痛期，必须充分发挥自身优势，将产业链有效延伸。无论是永太科技完成对浓辉化工的收购，还是润丰公司受让格瑞化工股权，对于加快关联公司在农药板块的布局及产业链延伸的进展速度、优化产品结构、扩大销售收入规模、提升盈利能力、增强市场核心竞争能力等均有十分重要的意义。

湖南农业大学李晓刚教授表示，中国农药工业长期存在多、小、散、乱等局面，缺乏“巨人型”企业，必须通过股权交易、收购、兼并等方式，加快农药行业资产重组的步伐，必须加大组织机构、产品结构调整的力度，整合现有资源，组建起能够与国际农化巨头相抗衡的农药航母。一方面受国家政策支持，另一方面企业发展自身需要，今后农药行业内企业之间，甚至跨界、跨国重组会反复发生，这是好事。

专家指出，中国式重组有自己的特点，一是双方产品种类都有非常强的互补性，能同时满足上下游产业链需求；二是有优势的企业具备一定的研发优势、技术创新优势、市场优势等；三是上市公司异地收购，实现跑马圈地、抢占市场；四是弱肉强食效应明显，弱小企业容易被吞并。但中国农药企业之间的兼并重组将不可避免地遇到一些困难，涉及兼并重组的企业必须注意防范各类风险，确保重组顺利进行。

一题一议

农药行业重组适逢其时

“潮平两岸阔，风正一帆悬。”农药行业当前正处在爬坡过坎、积聚优势、科学创新的关键时期，务必把握新形势、开辟新思路、争创新成果，关键是要真抓实干行动起来。

随着国际农药市场竞争日趋激烈，新产品开发难度加大、风险增加，开发成本大幅度上升，开发周期不断延长；随着国际农化巨头在中国农药市场的长驱直入，跨国公司在中国市场本土化的提速，中国农药行业面临前所未有的严峻考验。

为了加强企业研发实力、寻求规模效率和协同作用、增加市场份额、降低管理成本和增加赢利能力，世界农药企业之间进行了一系列的资产重组。通过资产重组，全球农药工业发展更加快捷，国际农化巨头的霸主地位取得显著提升。

无数事件证明，企业成功的关键是企业不断地成长，成长的方法除了企业内部发展的内涵式成长以外，更重要的是通过企业间的并购重组，借助外力实现外延式快速成长。与内部扩展相比，开展外部并购扩展的企业可以迅速扩大生产经营规模、延伸产业链、降低生产成本、快速进入新的成长期，同时也是企业实现跨越式发展的捷径。

业内专家一针见血指出，资产重组是农药企业做大做强的重要途径。它既有利于农药行业转型升级、企业的内升外延、激活上市公司股票二级市场的交易热点和增加资本市场运作获利的机会，也有利于资产重组双方或多方的优势互补，实现企业要素资源的强势融合。

在世界农化市场变幻莫测的大趋势下，变优势为强势，通过资源来开源，是农药行业结构优化、产业升级的重要途径。农药行业必须抢抓机遇，加快整合资源，实现结构优化、产业不断升级。农药行业必须优化配置各类要素，实现质量效率型集约增长；必须改革创新思维，颠覆传统办企模式，在确保公平公正、平等互利的前提条件下，实现“调整存量、做优增量、提升均量”发展目标。

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