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水利建设项目经济评价研究

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摘要:水利建设项目的经济评价,是水利建设项目优选与决策的主要依据,它包括国民经济评价与财务评价。为了确保经济资源的合理配置,评价水利建设项目的可行性和经济合理性,做好水利工程的经济评价,更准确更合理地反映出水利工程投资预期,是进行水利工程建设投资的首要的前期工作。以某水利建设项目为例,较全面的探讨了水利工程经济评价的应用计算,具有一定的实用性。

关键词:水利建设项目;国民经济评价;费用;效益

中图分类号:TV-9 文献标识码:A 文章编号:1001-828X(2014)09-00-02

一、引言

随着我国市场经济体系的不断完善,水利工程投资体制已发生了根本性的变化,由国家单一的投资主体,向投资主体多元化发展,外资、民营资本大量投资水利工程项目建设,作为投资者最关心的是项目的可行性和经济合理性,追求的是资金时间价值的最大利润化。因此,做好水利工程的经济评价,更准确更合理地反映出水利工程投资预期,是进行水利工程建设投资的首要的前期工作。

水利建设项目的经济评价包括国民经济评价和财务评价两个方面。依据1994年水利部颁布的《水利建设项目经济评价规范》(SL72-94)进行评价,并结合水利建设项目的实际情况进行分析计算。水利建设项目国民经济评价是按照经济资源合理配置的原则,从国民经济整体角度考察水利工程项目所耗费的社会资源,用影子价格、社会折现率分析计算项目对国民经济的净贡献,评价投资项目的经济合理性。

二、项目背景

某水利枢纽及引水工程是一项跨省、区工程项目,由水利枢纽工程和引水工程两部分组成。水利枢纽库区内自然条件较差,经济相对落后,生活水平低下。而引水供水地区则是我国重要的能源和重化工基地,在国民经济建设中占有非常重要的地位,但是,由于该地区水资源贫乏,多年平均水资源总量列在全国之后,为了保证该地区的能源生产和开发,不得不挤占农业、生活用水和其他用水。

基础数据:

(一)建设规模

根据水文及有关资料综合分析,该水利枢纽电站可装机108万千瓦,投入电网时各月峰荷出力的均值为87.8万千瓦,多年平均发电量26.52亿千瓦小时。建设期为7年,第六年第一台机组投产,第七年又有三台机组投产,第八年全部六台机组投产。总投资61亿元,资金来源主要为自筹及部分贷款取得。其中自筹占67%,计41亿元。贷款占33%,计20亿元。长期银行贷款利率为6%,每年付息一次,期限为十年。自筹资金分4次注入,年利率12%,期限为十五年,到期一次还本付息。

(二)实施进度

引水工程分两期实施,一期工程工期4年,另有半年尾工,第五年开始供水,年净供水量为2.4亿m3,以后逐年增加,第六年实施二期工程,继续安装各级泵站的泵组,直到第七年达到最终供水规模。年净供水量5.43亿m3。

(三)逐年供电供水量

(四)投资计划

一、枢纽工程 25.76

1.固定资产投资14.165.373.742.4425.71

1.1工程费用12.874.883.4021.15

1.2其他费用0002.222.22

1.3基本预备费1.290.490.340.222.34

2.流动资金 0.05

二、引水工程 33.04

1.固定资产投资21.721.451.707.2132.08

1.1工程费用19.751.321.55022.62

1.2其他费用0006.556.55

1.3基本预备费1.980.130.160.662.93

2.流动资金 0.96

三、合计 58.8

1.固定资产投资35.886.825.449.6557.79

2.流动资金 1.01

(五)参数选取

1.影子价格选取

本项目为水利枢纽及引水工程,这里只确定供水及供电的影子价格。影子水价为:0.6元/m3,影子电价为0.4元/度。

2.社会折现率选取

根据国家有关规定,选取社会折现率Ic=10%。

(六)财务评价

该项目取经济计算期为30年。不考虑税费,财务评价指标的计算:

1.反映项目盈利能力的指标

(1)总投资收益率 =6.96%

该项目的总投资收益率(ROI)高于同行业的收益率参考值,表明用总投资收益率表示的项目盈利能力满足要求具有财务可行性。

(2)年平均净利润 =39.49%

项目资本净利润率(ROE)高于同行业的利润率参考值,表明项目的盈利能力较好,投资所带来的收益较高。另ROI或ROE高于同期银行利率6%,适度举债是有利的。

2.反映项目清偿能力的指标

(1)利息备付率

正常情况下,ICR>1,表示企业有偿还利息的能力;ICR<1时,表示企业没有足够的资金支付利息,偿债风险很大。前20年,由于该水利枢纽工程项目耗资巨大,息税前利润远不足以弥补应付利息;在第21年还清应付利息。

(2)偿债备付率

偿债备付率在正常情况应当大于1。当指标小于1时,表示当年资金来源不足以偿付当期债务,需要通过短期借款偿付已到期债务。前20年,息税前利润和折旧额之和远小于庞大的应还本付息金额;在第21年,还清本息。

(3)资产负债率

资产负债率反映债权人所提供的资金占全部资金的比重,以及企业资产对债权人权益的保障程度。通常,这一比率低于50%以下,表明企业的偿债能力越强。可见该项目的偿债能力较强。

(4)流动比率=

流动比率是用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前,可以变为现金用于偿还负债的一个指标。流动比率<1表明资金流动性较差,该项目的短期偿债能力弱。前20年,总体上流动负债额大于流动资产,表明该项目的短期偿债能力较弱。

(七)效益的估算及调整

由于水利工程不同于一般工业项目,其经济效益难以直接估算。因此,本项目采用间接方法估算其效益。该水利枢纽工程和引水工程的效益主要是供水和发电,兼有防洪、防凌效益。

1.发电效益

由于该水电站向华北电网供电,而该电网电力供应紧张,调峰能力差,不建该水利枢纽电站可能出现两种情况:一是该电网严重缺电,制约能源化工基地乃至整个国民经济的发展;二是建设火电站来代替枢纽电站发电。而最有可能发生的是第二种情况。即建设火电站作为替代方案。水电站的发电效益可用节约替代方案的费用来估算。

(1)替代电站投资。经分析,替代方案的火电机组的综合影子造价为2600元/千瓦,则可预计的总投资成本为:

(2)替代电站运行费用包括固定运行费及燃料费。固定运行费率取固定资产投资的3%。

燃料费=发电员×标准煤耗率×标准煤价

据资料分析,先进机组基荷运行的煤耗率为330电/千瓦小时,担负调峰机组峰荷煤耗较基荷煤耗增加15%,即煤耗率为380克/千瓦小时。标准煤价:根据《方法与参数》(第二版)中给出的数据分析该煤炭基地原煤的影子价格为100元/吨,发热量为5000大卡/千克,即20.9lmJ/kg,则:

标准煤影子价格=100×(29.27-544)÷(20.91-5.44)=154(元/吨)

平均每年的燃料费为:154×380×24×10^-6=1.4亿元

由于火电站是能源消耗型的产业,并且在生产过程中会产生一定程度的环境污染,这样必须考虑环境治理的费用。以第5年建成投产后开始计量,每年的环境治理费用约为五千万元。

这样,相比水利工程,火电站的投资总成本高出约5亿元。这5亿元可以看成是水利工程的发电效益。

2.供水效应

该水电站的建成为周边能源重化工基地提供长期稳定的自来水供应,解决多年以来因缺水给该地区造成的发展问题。同时由于库区所在地的经济比较落后,水电站在建成后20年作为政府资产,为该地区带来稳定且客观的收入,有利于改善当地经济,提高当地居民的生活水平。因此供水效应是很可观的。

该水利工程兼顾防洪、防凌效益,可以减少该地区每年因洪水及其他自然灾害给当地造成的财产损失,为当地节约数额客观的防洪防汛费用。并且从长期来看,环境效应会更明显。

三、结论

水利建设项目经济评价不仅具有理论上的指导作用,并能解决水利建设项目中的实际经济问题。水利建设项目经济评价评价是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求,在项目初步方案的基础上,采用科学的分析方法,对拟建项目的财务可行性和经济合理性进行分析论证,为项目的科学决策提供经济方面的依据。

参考文献:

[1]祝争科.浅论水利项目经济分析及财务评价[J].陕西水利水电技术,2005(1):61-63.

[2]刘红兵.水利工程项目经济评价及其实证分析[J].中国科技信息,2005(17):46.

[3]李凤楼.水利建设项目经济评价的应用研究[J].地下水,2007,29(3):122-123.

作者简介:郭 庆(1984-),男,助教,现就职于杨凌职业技术学院,主要从事水利类专业教学与研究。

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