物流金融业务风险评价方法研究

摘要：本文应用模糊数学理论，建立了多人多准则项目风险模糊评价方法对物流金融项目进行不定期的风险评价，并得出反映风险大小的变异系数指标值。该值和设立的风险警戒控制点(阀值)进行比较以度量风险程度和进行后位督促，为银行和物流公司在业务中最大可能的降低风险，集中银行及物流企业优势资源，进行业务督促等方面提供了很好的机制和模型。

关键词：物流金融；风险评价；模糊数学

中图分类号：Ｆ830．49文献标识码：Ａ文章编号：100－4392(2008)10－0048－04

一、引言

物流金融是物流业和金融业因各自发展的需要而相互融合的产物，从广义上讲它是面向物流运营的全过程，应用各种金融工具对物流、商流、资金流、信息流进行有效的整合，组织和调节供应链运作过程中货币资金的运动，从而提高资金运行有效的整合，组织和调节供应链运作过程中货币资金的运动，从而提高资金运行效率的一系列经营活动。从狭义上讲，物流金融是金融机构和第三方物流服务供应商在供应链运作的全过程向客户提供的结算、融资以及保险等增值服务。在我国现阶段物流金融业务模式主要分为两类：基于权利质押的物流金融业务模式(通常称为仓单质押)和基于动产质押的物流金融业务模式(通常称为存货质押)。后者在现实实践中应用较多，一些银行和物流企业还逐步摸索出“总量控制模式”等操作方式，在确保信贷安全的前提下，增强了质押商品的流动性。物流金融业务是商业银行一个新的利润增长点，给参与各方带来了很大风险，不成功的物流金融业务80％以上是由于风险预测和评价不足或不严格导致，没有做到以评促进，找出风险高的不足环节加以督促，并改进和审核。

二、物流金融业务的整体风险

物流金融业务总体上看是一种低风险业务，但低风险并不等于无风险，在操作全过程中把握好合作项目风险评价非常重要。归纳起来，物流金融业务面临的风险主要有：

(一)融资企业资信风险

借款人的资信状况在借贷关系中甚为重要，资信不良的借款人可能会给贷款人造成严重的后果，比如滚动提货时提好补坏，以次充好等。

(二)物流公司的风险

与银行合作的物流企业是否依法合规经营，内部管理是否严格，社会信誉是否良好，仓储能力及其它硬件条件是否过硬等情况都会关系到业务的操作风险。

(三)质押商品选择的风险

并不是所有的商品都适合来做质押，目前一些开展物流金融业务的银行选择的基本上是适用广泛、易于处置、价格波幅较小，质量稳定、易于监管的货物的商品，比如钢铁、原油等。此外，商品来源的合法性(走私商品有罚没风险)对银行以及物流公司来说都是潜在的风险。

(四)质押监管过程的风险

在质押商品的监管方面，银行同物流企业及仓库之间的信息不对称、信息失真或信息交换不及时都会带来决策失误，影响质押业务的开展，因此物流企业的监管尤为重要，物流企业管理是否科学，是否派专人进行管理，监管过程中对可能发生的风险是否有提前预警机制，即当发现库存数量或市场价格下跌到警戒线以下时，是否能准时按协议约定通知出质人增加质物或保证金，信息传递机制是否健全等都是存在风险的环节。

警戒线设置示例如图所示：

如图所示：前半月都是处在了警戒线以下授信额度以上，实际上就存在了一定的风险，监管单位就应该不断催促融资企业增加质押物，并通知银行。而后半月中一周多时间内都在警戒线以上，这表明风险不高，可以照协议平稳运作。

(五)其他风险

业务参与人员的道德风险、质押物处置变现风险、质押物价格变动风险等。

三、物流金融业务风险模糊评价模型

风险评价体系中不确定的因素很多，评价结果往往会受到诸多因素的影响，各个影响因素之间并非平级关系，而是一个分层次的综合体系，并且评价过程中也包含着评价者的主观判断。对这种多指标、多层次的综合评价，应遵循定性与定量相结合的原则，建立一种将这种具有模糊性和近似性的信息转化为确定决策信息的方法。

本文基于目的性、系统性、科学性、可操作性的原则，应用模糊数学理论，综合运用模糊Ｄｅｌｐｈｉ法、模糊变量决策方法和模糊数的Ｃｈｉｎｇ－Ｈｓｕｅ Ｃｈｅｎ变异系数排序法，来给出银行开展物流金融合作项目风险度量的多人模糊评价模型。做到定性和定量方法相结合，为银行和物流公司在业务进行中最大可能的降低风险，集中银行及物流企业优势资源，进行业务督促改进等方面提供了很好的机制和模型。

(一)评价指标的确立

本文使用如下评价指标体系：

1．质押商品选择指标 ?押合法性 、有效性 、市场指标 、本身属性 。

2．融资企业资信指标 ：信用状况 、操作人员信用状况 、经营能力 、发展能力 。

3．质押监管能力指标 ：仓单管理状况 、风险预警机制 、操作程序的科学性 、规章制度的完善性 。

4．物流企业资信和实力指标 ：资信状况 、硬件实力 、信息化建设程度 、监管经验 。

5．其它风险考察指标 ：质押物价格稳定性 、质押物缺失及变现 、业务参与人员道德风险 。

假定ｎ个银行、物流企业的评审者(ｅ1，ｅ2……ｅｎ)分别对上层评价准则 ，(ｔ＝1，2…5)和下层准则 ，(ｄ＝1，2…19)下的ｍ个申请项目(λ1，λ2…λｍ)进行一一评价。银行的多个同时期合作项目在一起评价，可用在同行间开展的业务进行后位督促，当然也可以就一个项目进行评价。

(二)模糊Ｄｅｌｐｈｉ法确定上层模糊权重

对上层指标来说，评审者首先可以用传统的层次分析法得到对于每个层准则的重要性的评价。但是项目风险评价的近似和模糊性，同时加上评审者决策的不确定性，我们需要把为多个评审者的意见集成到一起。因此本文运用模糊Ｄｅｌｐｈｉ方法，将各个评审者意见集成后的的结果用模糊数来表示，以得到每个上层准则以三角形模糊数表示的最后权重，即用三角模糊数集成决策者对每个上层准则的评价，三角形模糊权重的确定方法如下：

其中：是上层指标的模糊权重，是评审者ｉ对上层指标 的重要性评价。

(三)下层准则的模糊权重和下层准则对项目的满意度评价

由于下层准则较多，为了体现决策的模糊性和不确定性以及便于集成各位评审者的意见，本文引入“三角形模糊数”和“语言变量”两个评价语言变量偏好等级的主要概念，即体现了“重要性”和“满意度”。评审者采用权重集合Ｇ＝?邀极低、低、中等、高、极高?妖来评价各种准则的相对重要性，用语言等级集合Ｓ＝?邀极差、差、中等、好、极好?妖来评价不同准则选择的满意度。权重集合Ｇ和语言等级集合Ｓ的隶属度函数通过适当的三角形模糊数表表示，如表1所示。

下层准则的重要性模糊权重和各评价项目的满意度用模糊语言变量来表示，并用平均算子集成评价者的评价。用?堠和?塥分别代表模糊加法和乘法算子，下层各准则权重的模糊集成方法如下：

各待评项目满意度模糊集成方法如下：

其中：表示基于下层准则 的待评项目λｊ的几何平均模糊满意程序；

表示下层准则 的几何平均权重；

Ｐｊｄｉ表示评审者ｅｉ在下层准则 下对方案λｊ

的满意度等级分配；

表示评审者ｅｉ对下层准则 的模糊权重分配。

因此，待评项目λｊ的针对上层指标的满意度ｒｔｊ可以由Ｐｊｄ和集成而成；

令：Ｐｊｄｉ＝(ｕｊｄｉ，Ｖｊｄｉ，Ｗｊｄｉ)和＝(ａｄｉ，ｂｄｉ，ｃｄｉ)为三角模糊数，则ｒｊ近似表示为：ｒｔｊ (ｘｔｊ，ｙｔｊ，ｚｔｊ)

其中：，，，，，，，，，ｄ、ｉ、ｊ、ｋ、ｍ＝1，2…ｎ

(四)各待评价项目的模糊整体评价

上文得到各上层准则的权重值和各待评价项目对上层准则的模糊满意度ｒｔｊ，此时就可以得到每个待评项目进行模糊整体评价：

ｗｊ＝?堠(ｒｊ?塥) (ｑｊ，ｓｊ，ｔｊ)

(五)Ｃｈｉｎｇ－Ｈｓｒｅ Ｃｈｅｎｇ变异繁数法确定风险控制点

在得到了各待评项目的三角形模糊数评价结果之后，同时还要通过对以往合作项目经验数据来设立风险控制点以进行项目风险度高低的判断。本文运用类似概率上平均数和标准偏差方法的模糊事件的概率测度的广义平均数和标准偏差法以及Ｃｈｉｎｇ－Ｈｓｒｅ Ｃｈｅｎｇ变异繁数法相结合来计算模糊评价指标的排序。具体公式如下：

，

由于标准偏差和平均数不能单独比较两个模糊数，这里采用Ｃｈｉｎｇ－Ｈｓｒｅ Ｃｈｅｎｇ的变异系数指标(ＣＶ)进行比较，即标准偏差与平均数的比值，定义如下：，其中σ(ωｊ)＞0，≠0，

(六)风险评价步骤

通过上文的推导分析，风险评价步骤如下：

1．用模糊Ｄｅｌｐｈｉ法确定上层准则的模糊权重。

2．建立语言以量值的等级和模糊数确定。

4．集合和ｒｊ得到项目总体评价。

5．利用Ｃｈｉｎｇ－Ｈｓｒｅ Ｃｈｅｎｇ变异系数法进行风险阀值确定以进行后位督促。

(七)实例分析

五名评价者(ｅ1，ｅ2……ｅ5)对四个项目(λ1，λ2……λ4)进行评价，评价者依用传统的ＡＨＰ法得到对于每个上层准则的重要性评价，之后利用模糊Ｄｅｌｐｈｉ法集成每个上层指标的模糊权重，结果如表2、3所示。

运用语言变量模糊数分别评价下层准则权重和待评项目的满意度Ｐｊｄｔ，运用式上节之中推导出的公式得到每个准则的模糊满意度指标ｒｔｊ，如表4所示。

ｃｖ(ωｊ)数值小的排在前面，可得到反映四个项目风险大小的变异系数指标排序如下Ｗ2＞Ｗ1＞Ｗ3＞Ｗ4，即项目二项目风险变异系数指标最小，风险最低。这样根据对同时期项目风险变异系数指标值的定量排序，可以科学有据的对风险较高的合作项目四进行人力，财力，物力的倾斜，就评价过程中得分较低的条件进行提高，对一切可能存在的风险点进行严格风险控制和督促。同时还可以结合历史评价统计分析数据和成功与失败的项目经验，邀请各方面的业务参与专家定出一个显示风险高低临界点的警戒控制点，依次得出某项目的风险程度。比如，若规定警戒控制点为0．24，则可以得出项目一和项目二为低风险，项目三和项目四为高风险。

四、研究结论

物流金融业务作为一种新型的具有多赢特性的金融业务品种，在促进经济发展的同时，其中也蕴含了很多风险因素。只有充分认识、理解业务中的风险因素，才能在业务开展时有针对性地采取措施，预防和控制风险，也才能使物流金融业务健康有序地发展。本文通过运用模糊数学理论建立了项目风险评价模型，为博弈各方提供了可定量评价的理论模型，使风险可控。总之，物流银行业务的顺利、平稳、低风险运作将给业务参与各方、给中国经济的发展带来巨大空间。

参考文献：

[1]邓金娥､周荛阳,《我国第三方物流企业的风险与对策分析》,《物流技术》2005.7｡

[2]杜纲,《管理数学基础—理论与实践》,天津:天津大学出版社,2003｡

[3]刘峰,《物流银行—破解中小企业融资障碍的金融创新》,《华北经济管理》,2006,20:123-125｡

[4]薛峰,《银行信用风险分析》,北京:中国经济出版社,1995｡

[5]杜红权､胡介埙,《我国开展物流银行服务的理论与实践》,《上海金融》,2005,6:11-12｡

[6]谢季坚､刘承平,《模糊数学方法及其应用》,武汉:华中科技大学出版社,2000｡

[7]寿野寿部､刘维仲,《模糊系统理论及其应用》,天津:天津大学出版社,1991｡

[8]杨世源,《金融风险控制及管理》,山西:山西经济出版社,1999｡

[9]赵兴岩,《银行开展仓单质押业务的风险及防范》,《经营管理》,2006,4:39-40｡

[10]王永忠,《仓单质押贷款的问题分析及关键指标的VAR设计》,硕士学位论文,西北工业大学,2004｡

(责任编辑 王若平)

推荐访问:金融业务 风险 评价 物流 方法